La settimana appena trascorsa ha visto una performance positiva limitata ai mercati azionari europei e alla Cina, entrambi in crescita, mentre i titoli obbligazionari hanno registrato lievi perdite sia in Europa che in America. L'incertezza del mercato statunitense, da me già segnalata, si è accentuata, culminando in un netto calo degli indici venerdì. In particolare, il Dow Jones non è riuscito a superare la soglia dei 45.000 punti, mancando il completamento della figura rialzista a "W" e subendo un brusco calo, scendendo al di sotto della media mobile a 50 giorni. Il Nasdaq, già indebolito la scorsa settimana e in fase di lateralizzazione, rischia di innescare una fase discendente qualora scendesse sotto i 21.000 punti. Pertanto, la prossima settimana sarà cruciale per definire la direzione del Nasdaq, il cui andamento, da tempo è considerato un indicatore chiave, influenzerà inevitabilmente anche i mercati europei, a meno di eventi positivi dirompenti. Prevedo quindi un mercato prevalentemente laterale o in calo. Al contrario, l'Hang Seng si mostra ben impostato al rialzo, vicino ai massimi, con la possibilità di raggiungere nuovi livelli superando i 23.000 punti. Anche il FTSE China, dopo aver superato la media mobile a 50 giorni, sta consolidando la sua posizione, preannunciando un possibile ulteriore rialzo. In questo contesto, per chi investe con un orizzonte di lungo termine, un eventuale storno non deve destare preoccupazione, poiché il mercato manterrà un trend rialzista nel medio periodo. Tuttavia, nel breve termine, tutto è possibile, soprattutto considerando la ricchezza di eventi della prossima settimana, tra cui trimestrali di aziende chiave come Nvidia, dati sull'inflazione, sviluppo del conflitto russo/ucraino e sviluppi politici in Germania. È fondamentale considerare anche le tensioni geopolitiche tra USA, Russia e Ucraina, alimentate da continui annunci. Le recenti dichiarazioni di Trump, considerate umilianti verso Zelensky e l'Europa, e le sue minacce all'Ucraina per la restituzione degli aiuti, complicano ulteriormente il quadro. La posizione di Putin, che esclude negoziati con l'attuale presidente ucraino, ritenuto non allineato agli interessi russi, spiega l'esclusione dell'Ucraina dai colloqui di pace. Le dichiarazioni di Trump sugli aiuti all'Ucraina, con la richiesta di restituzione, sollevano interrogativi sulle modalità di sostegno in contesti di conflitto. In genere, i paesi in guerra ricevono aiuti volontari e gratuiti, ma gli interventi sono spesso guidati da interessi economici, che si concretizzano principalmente in due modi:·        

I paesi aiutanti, finita la guerra, iniziano la ricostruzione del paese distrutto e, per farsi ripagare, fanno emettere debito pubblico tramite titoli di stato che vengono dati in pagamento ed il paese che li riceve ha un doppio vantaggio: fa vendere alle sue aziende ed imprese quanto necessario e riceve i soldi nel tempo con gli interessi e, soprattutto, avendo una fetta importante o la totalità del debito del paese, può costantemente ricattarlo o comunque asservirlo.·        

La seconda modalità è quella di ricevere concessioni illimitate o per tempi lunghissimi di sfruttamento delle risorse naturali del paese, come petrolio, minerali, terre rare e ecc.

In questo scenario, gli USA, senza perdite umane, ma sborsano MLD di dollari potrebbero spartirsi l'Ucraina con la Russia, mentre l'Europa cercherà di ottenere la sua parte. Le recenti dichiarazioni della von der Leyen sulla possibilità di rafforzare la difesa europea, escludendo le spese militari dal calcolo del deficit/PIL, potrebbero segnare un cambiamento significativo nella politica europea. Infatti, in settimana, tutti i titoli legati al settore, tra cui la nostra Leonardo, sono schizzati al rialzo. Ma passando al mondo in generale, un'altra riunione è avvenuta di notevole importanza ed è stata quella dei paesi dell'OPEC, che spingono per un taglio della produzione da aprile e, quindi, un rialzo dei prezzi, ma ci sono 2 fattori che vanno considerati: la fine del conflitto e l'eliminazione delle sanzioni a Mosca, chiesta da Trump, porterebbe sul mercato il petrolio ed il gas russo, inoltre a breve riaprirà un importante oleodotto, che era bloccato da tempo, del Kurdistan, che porterà milioni di barili al giorno alla Turchia e all'Europa. Inoltre, in America si sta pompando tanto petrolio che l'offerta è veramente alta, quindi difficilmente potremmo vedere il petrolio salire e, quindi, buone notizie per l'inflazione, che potrebbe mantenersi bassa. Però non confondiamo i prezzi delle bollette ed il rialzo del costo della kilowatt, legato a molteplici aspetti. Per i metalli, invece, come rame, alluminio ed oro, ancora una settimana di rialzi, a tal fine, soprattutto per l'oro, vi indico le previsioni dei prezzi desumibili dai future (contratti a termini basati su valutazioni future dell’asset di riferimento usati soprattutto dagli operatori professionali) in base alle diverse scadenze:

future gold 2025 giugno 3000 dollari oncia·        

future gold 2026 giugno 3122 dollari oncia·        

future gold 2027 dicembre 3302 dollari oncia·        

future gold 2030 dicembre 3467 dollari oncia

Quindi, ancora previsto in rialzo, ma su questo argomento mi avete chiesto nuovamente un approfondimento, direi che dall'ultimo mio speciale sull'oro di qualche mese fa non è cambiato nulla, pertanto vi manderò nuovamente lo speciale per darvi modo, soprattutto per chi non lo ha letto, di chiarirsi le idee sul fenomeno oro. Inoltre sono convinto che i prezzi indicati saranno raggiunti molto prima delle scadenze indicate.Prima di passare nuovamente ai mercati, un ultimo aspetto voglio approfondire di politica, ovvero il risultato elettorale tedesco, che vede il centro destra vincere con il CDU vicino al 29%, AFD al 20%, ma soprattutto il partito di Scholz uscente, l'SPD, porta a casa solo un 15%. I sondaggi portavano da tempo questo quadro, frutto del malcontento per la politica immigratoria. L'affluenza alle urne è stata altissima proprio perché il paese sentiva di voler esprimere chiaramente ognuno la sua preferenza ed è stata un'elezione molto combattuta in campagna elettorale. Tuttavia, il vincitore Merz, futuro cancelliere, afferma di non voler un governo con l'ultradestra, quindi mi chiedo, riuscirà a realizzare un governo la Germania? Ci sarà instabilità o troveranno un accordo? Ricordo che AFD sostiene l'espulsione degli immigrati irregolari tramite procedure di rimpatrio e sono contro la transazione energetica e l’energie alternative cosiddette green per tornare pienamente all'uso del nucleare e rendere maggiormente indipendente energeticamente la Germania. Comprensibile dato che la guerra ucraina, la perdita del gas russo e le difficoltà economica affrontate dalla Germania sono state enormi ed ancora non sono terminate. Sappiamo bene come la Germania rappresenta la locomotiva d'Europa ed è fondamentale anche per l'Italia che si riprenda al più presto l'economia tedesca essendo una grande acquirente di prodotti italiani. Passando ai mercati finanziari, osserviamo che i rendimenti dei titoli di Stato americani sono leggermente aumentati, attestandosi attualmente al 4,65%, mentre in Germania si trovano al 2,32%. L'Italia, questa settimana, ha dato un segnale significativo con i BTP a 10 anni, che sono tornati al 3,5% dopo essere scesi al 2,8% in una sola settimana. I BTP Plus, pur avendo deluso per i tassi offerti, registrano un boom di richieste, essendo l'Italia uno dei paesi che offre di più in europa. Per quanto riguarda i titoli di Stato esteri, come quelli americani, è importante ricordare che l'acquisto comporta un rischio di cambio EUR/USD, che, tuttavia, si sta mantenendo stabile.Concludo con le notizie relative alle criptovalute e alla tecnologia blockchain, dove si registrano sviluppi eclatanti e, in parte, preoccupanti. Questa settimana, un gruppo di hacker nordcoreani, presumibilmente collegati al governo, ha sottratto 1,46 miliardi di dollari in Ethereum dall'exchange Bybit. Inoltre, il mercato delle criptovalute ha subito una fuga di capitali di 200 miliardi di dollari, causando un calo generalizzato dei prezzi. Un aspetto particolarmente preoccupante è la proliferazione di memecoin e altre criptovalute, spesso create con l'unico scopo di sottrarre fondi a investitori inesperti. Queste valute inutili sono in aumento, così come i furti e le perdite di fondi dovute alla dimenticanza delle chiavi private o alla perdita dei wallet hardware.La notizia che mi preoccupa maggiormente, sia come consulente che come risparmiatore, riguarda OndoFinance, una società che si occupa della tokenizzazione di asset reali. OndoFinance sta creando un mercato per questi token, che consentono ai detentori di effettuare transazioni dirette, senza intermediari, 24 ore su 24 e 7 giorni su 7. Inoltre, sarà possibile scambiare i token direttamente tra privati, al di fuori del mercato. BlackRock, Franklin Templeton e altre istituzioni finanziarie si sono accordate per garantire la liquidità di molti di questi token.A mio avviso, l'annuncio è rilevante, soprattutto per chi desidera operare al di fuori del sistema bancario e dei mercati tradizionali. Tuttavia, ritengo che la negoziazione al di fuori di un mercato regolamentato e tramite trattative private possa favorire abusi, disinformazione e manipolazioni dei prezzi. Questa evoluzione va considerata con cautela e approfondita, poiché, a mio parere, i rischi per i risparmiatori superano i benefici della maggiore libertà finanziaria.

"Per concludere vi segnalo altre notizie salienti: 

- Mais e grano ancora in salita

- Titoli legati alla difesa tutti in salita dopo le parole di Ursula von der Leyen sulla possibilità di escludere tali spese dal rapporto PIL/deficit, tra le migliori azioni segnalo leonardo, Thales, Mtu Aero, Indra sistemas, Saab, Bae systems, Dassault aviation e ThyssenKrupp che fa +28,52% per i suoi sottomarini

- Stmicroelectronics segna un +14,66% dopo mesi di calo finalmente la società incassa un giudizio di buy da bank of america, l’azienda da tempo sta lavorando ad una ristrutturazione dato che il fatturato è aumentato enormemente senza però che gli utili si fossero rialzati

- Alibaba società cinese presenta ottimi dati e sale del 15,25%

- Nestle, philips, Carrefour e Walmart perdono pesantemente in settimana per i dati deludenti delle trimestrali

- Merz futuro cancelliere tedesco dichiara di voler portare la Germania all’indipendenza dagli USA

- Saipem si unisce a Subsea7 l’Italia che si unisce alla Norvegia, diventerà una società da 20 MLD di ricavi- 2024 chiusi 61000 negozi continua la crescita dell’online

- al via il bonus ZES per l’assunzione degli over 35 al sud

- Istat conferma inflazione sale del 1,5% a gennaio in Italia

- Poste italiane raggiunge un utile record a 2 MLD- Gas chiude a 47

- il mercato delle terre rare è salito in un anno del 7,6% per 17 minerali spesi 11 MLD parliamo di lantanio (La), cerio (Ce), praseodimio (Pr), neodimio (Nd), promezio (Pm), samario (Sm), europio (Eu), gadolinio (Gd), terbio (Tb), disprosio (Dy), olmio (Ho), erbio (Er), tulio (Tm), itterbio (Yb), lutezio (Lu), Scandio (Sc) ed Ittrio (Y).

- Israele invia carri armati in Cisgiordania- Putin nomina Kirill capo del fondo sovrano russo

- Solana scende del 10% circa in settimana